C'est à cet endroit qu'en 1651, le commandant ottoman Ali Pacha Čengić fonda la ville fortifiée de Kolašin. Il s'agissait d'un emplacement stratégique, situé au carrefour d'importantes voies de communication de l'époque, d'où l'on pouvait contrôler l'ensemble de la région. À la fin du XIXe siècle, cette localité commença à se transformer. 

Les riches marchands de la ville, désireux de se démarquer du reste de la population, se mirent à construire des maisons inspirées des capitales européennes. Le fonctionnement des cafés de la vieille ville est également intéressant et sans doute unique. Souvent situés l'un en face de l'autre, leurs propriétaires s'étaient mis d'accord pour que l'un serve de la rakija et l'autre du café, afin de se partager les bénéfices à la fin de la journée. Aujourd'hui encore, Kolašin est réputée pour ses cafés. On dit que c'est la ville qui compte le plus grand nombre de cafés par habitant de l'ancienne Yougoslavie, et qu'il y a une chaise de café pour chaque habitant de Kolašin.